9月9日早间，A股中芯国际开盘后股价跳水，截至发稿跌超10%；港股方面，中芯国际股价则微跌0.26%。消息面上，该公司在停牌6个交易日后披露了收购其控股子公司中芯北方的方案。
中芯国际公告称，公司拟向国家集成电路产业投资基金股份有限公司、北京集成电路制造和装备股权投资中心（有限合伙）、北京亦庄国际投资发展有限公司、中关村发展集团股份有限公司及北京工业发展投资管理有限公司发行股份购买其所合计持有的中芯北方集成电路制造（北京）有限公司49%的股权。
本次交易完成后，上市公司在标的公司的持股比例将从51%上升至100%。截至本预案摘要签署日，本次交易的审计、评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易价格尚未确定。
本次发行股份购买资产的发行价格为74.20元/股，不低于定价基准日前120个交易日A股股票均价的80%。值得一提的是，中芯国际在停牌前曾连续大涨两天，停牌前的收盘价为114元/股。
另外，港股中芯国际并未因为收购事项停牌，而就在最近几个交易日，港股股价下跌近6%。
公开资料显示，中芯北方产能优质。中芯北方集成电路制造（北京）成立于2013年7月，是中芯国际与北京市政府共同投资设立的12英寸集成电路制造厂。中芯北方具备两条月产3.5万片的300mm生产线。第一条生产线主要生产40纳米和28纳米Polysion工艺产品；第二条生产线具备28纳米HKMG工艺及更高技术水平，合计7万片月产能。
标的业绩方面，2024年，中芯北方营业收入为129.79亿元，归属于母公司股东的净利润为16.82亿元，经营活动产生的现金流量净额为63.40亿元。
民生证券指出，本次中芯国际收购其控股子公司中芯北方是盈利资产启动收回，满足部分股东退出需求。
民生证券认为，此次中芯收购中芯北方主要有以下考虑，一是盈利资产收回，增厚上市公司利润。自2013年算起，中芯北方成立已超过10年，产线早已折旧完毕或接近折旧期尾部，公司利润丰厚。
另外，民生证券还称，本次收购也满足以大基金一期为代表的股东退出需求。大基金一期为占比32%的单一公司大股东，大基金一期成立已经接近11年（2014.9成立），24年已经过了回收期，目前处于“延展期”（后续退出与优化阶段），有强烈的退出需求。同理，其他股东也有类似的需求。半导体晶圆制造项目扩产通过为子公司项目引入外部融资，解决资金需求的方式较为常见。后期上市公司以发行股份加现金的方式完成收购，就完成了闭环。
本文源自：金融界
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